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尽管该条约为冷战时代的产物，但一直在维护欧洲和平方面扮演着至关重要的角色。不过，围绕该条约的争议，在美国与俄罗斯之间却一直没有停歇过。双方在各种场合指责对方以打造“衍生品”的形式突破该条约的限制，因此导致《中导条约》名存实亡。欧洲普遍担心，没有了《中导条约》的约束，欧洲可能重新沦为军备竞赛的前沿阵地。

图44：美国原油库存（千桶）据来源：Wind，中信建投期货图45：美国周度钻井数（座）数据来源：Wind，中信建投期货4、刚性需求支撑，需求增速将延续增长4.1 中国聚氯乙烯树脂产量将保持增长聚氯乙烯树脂产量将保持增长。据万得统计数据显示，2018年3-5月中国聚氯乙烯树脂产量逐渐下降，2018年5月中国聚氯乙烯树脂产量为159.43万吨，同比增长9.04%。2018年6月中国聚氯乙烯树脂产量有小幅度回升，2018年7月中国聚氯乙烯树脂产量下降。2018年7月中国聚氯乙烯树脂产量为146.7万吨，同比增长1.7%，2018年8月中国聚氯乙烯树脂产量为158.7万吨，同比增长5.12%。

在华南师大附中的奥赛班，教练的角色更像是在体育赛场，使命是给予选手经验上的指导和心理上的抚慰。平时课堂上，他们也更多起提点的作用，主角往往是学生。奥班的每个竞赛科目都配有专门的教练，到了数学课，教练会带着奥班的二十多名学生单独授课。每周，竞赛班的学生除了常规每天一节40分钟的课程，还有周四下午一个半小时和周六上午半天的专项培训。

2018年，受防风险、去杠杆以及经济形势下行等多重因素影响，融资形势不容乐观。人民银行统计数据显示，截至2018年11月份，狭义货币供应量M1同比增长1.5%，增速较2017年同期大幅下降11.2pcts，且延续自2016年中以来的回落态势，为历史次低值；广义货币供应量M2同比增长8%，增速较2017年同期低1.1pcts，下行趋势起点可以追溯至2010年初，且M2增速创下历史最低水平。M1-M2增速差亦达到-6.5%的较低水平，表明经济确实承受着较大的下行压力。

多只债基净值大跌C数据显示，2019年开年尚不足一月，已经有多只债券基金单位净值遭遇大幅调整。截至1月29日，信达澳银纯债债券基金2019年以来的单位净值跌幅已经达到11.54%，东吴优信稳健债券A/C跌幅分别达6.44%和6.47%，东吴鼎利债券（LOF）跌幅达到5.55%，东吴鼎元A/C跌幅均为3.68%。

图50：房屋新开工、竣工以及销售累计同比（%）数据来源：Wind，中信建投期货图51：汽车产销增速及新能源汽车产量增速数据来源：Wind，中信建投期货汽车方面，2018年因小排量车购置税优惠政策退出、国内经济下行压力加大等因素影响，汽车市场在经历了20多年持续快速增长后首次出现负增长。Wind数据显示，2018年1-11月，国内汽车产量同比下滑2.3%，汽车销量下降1.65%。尽管网上有消息称汽车流通协会于2018年9月向财政部和商务部提交了对排量2.0以下乘用车购置税减半，但在2019年国内经济仍有下行压力的背景下，预计汽车产销增速依旧不会重现2016年的辉煌。虽然汽车行业整体不景气，但2018年新能源汽车继续保持高速增长，Wind数据显示，2018年1-11月，国内新能源汽车累计产量110.1万辆，同比增长46.4%，全年预计产量在120万辆左右。新能源汽车产量快速增长，但由于基数小，在汽车上对聚氯乙烯的增量将放缓。